作为国内航电系统龙头企业，公司主营业务稳步发展，未来业绩增速将稳定在每年10%-15%；下属五个科研院所技术优势明显，院所重组有利于公司业绩的提升；二次投资项目用于产能提升和技术改造，但绩效弹性略显一般。预计航电转债挂牌价为[104, 108]元，中心价为106元。航电债券单个项目发行金额原则上不低于2000万元，且项目现金流收入应能全额覆盖专项债券本金和利息支付，这通常需要3只专项债券负结算超12倍。

航电转债发行期限为6年，票面利率为第一年0.2%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%年，第六年为2.0%。回报价格为105元（含当期利息），对应的收益率为1.63%。

1、航海王

均接近平价且同属军工板块的航电转债转股溢价率为1452%。机电转债平价95元左右时的转股溢价率为1622%。此外，光电转债上市首日转股溢价率为9%至11%区间，现价对应相对估值为104至106元。至于上市时间，目前还无法得知。

2、航电机械硕士

2021年和2021年专项债券申报通知由财政部、国家发展改革委联合发布。 2022年，国家发改委发文。发改委对产业、规划、项目更加敏感，论据也更加齐全。因此，2023年专项债券债务项目计划和可行性研究报告的编制质量要求将提高，入库项目来源审核可能会更加严格。

3、航母全景照片

可作为项目资本的领域：原有铁路、收费公路、干线机场、内河航运和电力枢纽及港口、城市停车场、天然气管网及储气设施、城乡电网、水利、城市污水、垃圾处理、供水等10个领域扩大到13个领域，新增新能源项目、煤炭储备设施、国家工业园区基础设施3个领域。

4、航电系统动态验证什么

桐昆转债的平价为9,794元/股。考虑到涤纶长丝行业及标的股票的特点，与其平价相邻的江阴转债、谷嘉转债和航电转债的溢价率分别为499%、745%和1309%。资质，结合近期因股市波动较大导致可转债市场恢复，我们给予桐昆75%的可转债。该债券的信用评级为AA+/AAA（联合信用）。按2017年12月20日6年期AAA公司债券到期收益率5.38%计算，该债券基值80.77元。

5、航妈和航仔的农村生活

由于系统原因，您的证券账户中的航电负债为100%。请放心，实际价格将在首日开市时为您计算。公司管理的航电系统公司下属五个科研院所——雷电研究所、光电研究所、无线电研究所、飞控研究所、计算研究所——在行业中具有重要地位。

目前基准航电转债价格为10510元，新风转债溢价率为895%。作为优质军工标的，中航机电转债标的相对稀缺，并给予一定的估值溢价。有分析认为，中航机电转债估值溢价10510元。价值应该在5%到8%之间，价格是102106元，中间是104元。建议积极订阅。