当市场波动调整时，分红风格往往占据主导地位，长期收益优势明显，可能在一定程度上抵御市场下行风险。此外，从政策层面看，近年来越来越多地鼓励上市公司派发股息、回报投资者，新国九条对此也非常重视。对此，一位分红基金经理曾公开表示：同样的分红股票为什么要买A股而不是港股？因此，除了分红优势外，当市场风格切换时，分红国企ETF（510720）也能帮助大家把握央企分红行情。放眼海外，全球定价下，美债利率与股息风格近年来呈现出较强的正相关性。

在4月中下旬A股股息板块经历了大涨和回落的同时，港股股息板块却持续上涨。 5月10日单日上涨3.74%，创下新高。投资者应认真关注各种风险，仔细阅读基金合同、基金产品信息摘要等销售文件，充分了解产品的风险和收益特征，根据自身情况做出投资决策，对自己的利润和收益负责。损失。

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此外，按照2023年一季报至三季报分红统计基础，2023年前三季度至少派息一次的A股公司数量占比4.9%，同期港股数量为16.3%。 Choice数据显示，今年以来，截至5月10日，共有1441只基金进行了分红（不同份额单独计算），累计分红总额达到555.89亿元，是分红金额的两倍多去年同期。

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把投资希望寄托在基金经理身上是不现实的。我认为对于基本面主义者来说，建立科学的资产配置理念、掌握有效的指数投资方法论才是实现长期盈利的硬技能。从过往表现来看，2021年以来，上交所国企红利指数（）的市场表现优于大多数同类指数。此前单边下调LPR 25BP，表明央行实施宽松货币政策保市场；宏观经济企稳的政策基调下，流动性环境易松难紧，或有利于红利风格。

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如前所述，港股股息策略的一大限制可能是上述港股股息税。对于内地个人投资者来说，股息税可能是一个陌生的概念。毕竟，如果你持有A股市场股票超过一年，就不再需要缴纳股息税。需要注意的是，由于QDII额度稀缺，且该类ETF的赎回和赎回规则复杂，经常会出现折价和溢价的情况。溢价购买会增加我们的投资成本（反之亦然，降低成本），所以大家在投资的时候还需要关注折价和溢价指标。

据中信建设投资研究院测算，2022年国有企业分红总额将超过1.4万亿元，近五年复合增长率（CAGR）在13%左右。 Choice数据显示，截至5月9日，中证红利指数的股息率为5.17%，而中证红利代表指数——港股通高股息指数（港股通高股息指数）的股息率为5.17%。港股股息板块，则高达7.62%。

因为当我通过港股通购买高股息股票时，我需要多缴纳20%的股息税。同时考虑到港股市场的流动性不如A股，估值上应该有10%以上的流动性折扣，所以也偏高。至于股息股，港股必须比A股折价30%以内我才愿意买！