证券市场虚假陈述民事赔偿制度贾纬，民事赔偿责任构成要件

最高人民法院在《民事案件民事案件起因规定》中，确立了操纵证券交易市场责任纠纷、证券内幕交易责任纠纷、证券虚假陈述责任纠纷三类案件的民事起因。 3）证券服务业务持续增长，龙头券商市场集中效应明显。 2022年，券商总收入675.7亿元，比上年增长4.8%。第三十一条投资者在基准日及之前卖出证券的，投资差额损失按照买入证券平均价格与实际卖出证券平均价格的差额乘以持有证券数量计算。投资者。

但如何正确处理其他两类证券违法行为引发的投资者索赔案件，目前尚缺乏成熟的裁判规则。实际控制人违反《证券法》第四条、第五条、第一百八十八条规定，作出虚假陈述，给投资者造成损失的，实际控制人应当承担赔偿责任。第九条投资者对多个被告提起证券民事赔偿诉讼的，应当按照以下原则确定管辖： 根据《证券法》的规定，为证券发行出具审计报告的会计师事务所及其工作人员应当：证券承销期间及期满后六个月内，不得买卖证券。

一审法院指出：资本市场的健康发展依赖于市场主体的诚信。有效、认真执行信息披露制度，是证券市场健康繁荣的根本保证，也是投资者在充分了解真实情况的基础上做出自己交易判断的基础。是承担交易风险的前提。第三十五条已除权的证券，在计算投资差额损失时，应当按照恢复权利的情况计算证券价格和证券数量。第三十条证券交易市场虚假陈述行为人的民事责任范围以投资者因虚假陈述造成的实际损失为限。

康美药业部分董事、监事、高级管理人员根据其过错程度分别在投资者损失的20%、10%、5%范围内承担连带赔偿责任。第十一条人民法院受理证券虚假陈述民事赔偿案件后，被行政处罚当事人对行政处罚不服申请行政复议或者提起行政诉讼的，可以裁定中止审理。 2019年12月31日，谷华军等11人向康美药业等22名被告（后追加正中珠江俱乐部等5名被告）提起虚假陈述民事赔偿诉讼。

同年12月28日，新修订的《中华人民共和国证券法》（以下简称新《证券法》）经第十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议审议通过。 2020 年3 月1 日召开的国会。即日起生效。 2019年7月1日，最高人民法院、最高人民检察院发布的《关于办理操纵证券期货市场刑事案件适用法律若干问题的解释》公布实施。本案是最高人民法院《关于证券纠纷代表人诉讼若干问题的规定》（2020年7月23日）颁布后首例因证券虚假陈述民事赔偿纠纷的司法实践。

第二十九条虚假陈述人在证券发行市场作出虚假陈述，给投资者造成损失的，投资者有权依照本法第三十条的规定要求虚假陈述人赔偿损失。法规；证券发行暂停的，投资者有权要求公司返还、补偿已缴纳的股本以及银行同期活期存款利率的利息。