这类保险往往有很大的下降空间——价格下降2%、3%就不能买保险了。最初的下跌是由于抛售和套利交易——，无论是合并套利还是指数套利——，它们都必须先减仓才能自救。这些都是正常的市场波动。但一旦引发大规模恐慌，达到保险触发水平，就会形成自我强化、自我助长的向下死亡漩涡。油价再次低位暴跌，已经暗示全球将迎...