董宝珍电台，董宝珍最新谈银行股

董宝桢：首先，公募基金赚的是管理费，没有独立行动的勇气。在这种情况下，形成了管理者利益至上的独特原则。在许多情况下，公共基金服务于管理者的利益。牺牲人民的利益。董宝桢：美国有1万多家银行。美国银行业房地产行业集中度很低，而中国银行业行业集中度很高。包括股份制银行在内的四大银行的业务量占总业务量的85%。所谓规模大，实际上是产业集中造成的。这是其中之一。

从早期买入贵州茅台，到近年来加入低估值银行股行列，董宝桢的业绩在此期间也出现了不小的回撤。董宝桢认为，市值接近万亿，茅台的价格和茅台股价都面临危险。更可怕的是，与2012年的危机不同，这次是酒价和股价的双重泡沫，既乐观又非理性。在接受《陆家嘴》记者采访时，佛吉泰基金经理董宝桢毫不掩饰。他表示自己没有改变，这十年他买了两类基础资产。

1、董宝珍持有的银行股

今年5月至7月，茅台股价突破并创下历史新高，董宝桢的基金净值也创下1.52元的新高。在投资价值观上，董宝桢坚持价值投资的基本理念，将格雷厄姆、巴菲特的价值投资理念与中国传统道家哲学、宋明理学、王阳明哲学相结合，奉行“价值投资”的理念。胜利之路，不战而胜，胜于轻松的胜利。战略。即日起，该博客账号将被暂停。投资者还可以通过以下渠道了解董宝桢的相关信息：

2、董宝珍谈民生银行

董宝桢共管理13只基金，其中比较有代表性的基金有佛吉泰二期、佛吉泰三期、灵通盛泰佛吉泰五期等，累计收益率在20%以上。董宝桢：去年我感受到的最大的变化就是我的客户能够经受住下滑。我的客户与十年前不同。他们也长大了，甚至相信市场下跌时多买才是正确的事情。董宝桢指出，2019年银行股一季报整体出现意外变化，普遍呈现主营业务收入大幅增长。

3、董宝珍最新持仓股

董宝桢：国际上成功的投资者一生只买几只股票，一天买5只股票的人成不了高手。董宝桢认为，目前国内银行股整体市盈率为5、6倍。假设银行的长期增长率为8%（因为银行业的净利润增长率比GDP快一点），购买市盈率为6倍的长期股票对于增速7%到8%的行业，在他看来，银行股是A股中安全边际最高、最具投资价值的股票。董宝桢：投资方面我不太关注宏观因素。一方面，我觉得我无法研究它们，因为它们太复杂了。

抛售茅台的另一个原因是，董宝桢开始相信银行股的大机会即将到来。今后，他将把主要精力投入到银行股的研究上，而投资银行股能否再次取得伟大的成绩，也是董宝珍和自己的一场竞争。董宝桢：我认为A股这几十年的变化只是形式，本质没有改变。 2011年进入证券行业的董宝桢是我国第一批证券从业人员之一。她见证了中国资本市场从无到有的发展，形成了一套具有自己个人风格的价值投资理念。