另外，第二季度的递延收入为892亿，较2021年的878亿略有增长，这部分未来利润还是充足的。合理估值=1186*25~30+10000=426.1510%亿元，分为主业合理估值对应1186亿+账户当前市值约1万亿的投资资产，对应股价为506港元。所以说，净利润下降56%，无非就是全球富豪的大出血。巴菲特的公司第二季度亏损3000亿美元。最糟糕的不只是像他，只是引人注目。

所以这里我们用合理估值合理PE来模拟包含投资收益的合理净利润，用这个数*50得到一年内的卖点包含投资市值。第二季度社交网络收入为292亿，与第一季度的291亿变化不大。去年第二季度，社交网络收入为290亿美元。游戏市场方面，第二季度国际市场游戏收入107亿元，同比下降1%。第二季度，由于成本降低和效率提升，实现了10%的环比增长。但主营业务仍面临困难，下半年增长空间已无想象空间。

裁员肯定会涉及至少“N+1”的补偿并计入当期费用。因此，第二季度管理费用并没有大幅下降，仅比上季度下降了2%。不过可以预计，这部分费用将在第三季度得到优化。最初，企鹅的游戏和广告是最大的参与者。一是停滞，一是下滑，自然导致收入和利润相对疲弱。全年投资资产3709亿，2021年将增至7771亿，2022年下降至6851亿（年增长率仍为19.16%）。

值得注意的是，按照公允价值计量和计入综合收益变动计算，上市公司价值1193亿，同比减少近1600亿。这部分对腾讯的净资产份额有着实实在在的影响。投资资产减少6851亿元，主要是由于持有公司公允价值下降导致资产折价1198亿元。估值只是投资过程中的简单计算。未来的研究应该受到更多关注。与如何计算相比，盈利预估是17%还是7%更能确定买卖点的位置。

不过，即便以1186*50=59300亿为卖点，相比目前2.6万亿的市值，也是一倍多，一年之内达到的可能性极小。此外，截至二季度末，公司直接和间接持有的上市公司股权公允价值为4700.31亿元，半年减少1646.3亿元。员工福利支出较一季度下降16亿元，员工人数减少5498人，员工平均月工资从83754元下降至83096元。

IT橙子数据显示，截至8月，腾讯上半年对外投资金额132.41亿，投资笔数68笔，相比2021年投资金额1389.89亿，投资笔数274笔。已大大减少。在投资方面，腾讯也在尽可能开源节流。第二季度，腾讯明显削减了大量开支，主要体现在渠道和发行成本、云项目部署成本和内容成本的降低。三大业务毛利率小幅增长。