面对处置效应，我们应该能够理性判断其发生的原因。除了不宽容和不敏感之外，其发生还有其他原因，例如损失厌恶。通过深入的自我分析，我们可以对处置效果产生影响。在现场，我们力求开放系统2，用概率权重的方法来理性判断一定概率下的得失价值，并用数学思维对这些价值进行解码和比较。也许我们可以做出更理性的决定。 【蝴蝶效应】蝴蝶效应：20世纪70年代，一位名叫洛伦兹的美国气象学家在解释空气系统理论时说过这句话。

处置效应主要是指日常生活中常见的一种现象：人们在遭受损失时不愿意出售自己的资产。如果你必须卖出一些手头的股票来换取现金，你会选择卖出盈利的股票还是卖出亏损的股票？大多数人会选择前者。这就是私立学校所教导的处置效应。比如你10元买了一只股票，现在涨到20元了，你可能会卖出；但现在跌到5元了，你会选择不卖；那么这就是我们所说的处置效应。

1、处置效应的心理学基础

那么，处置效果本身并不一定会造成损失，主要取决于股价的后续走势。同时，实验室数据和个股市场交易数据表明，一单位损失和一单位收益带来的效用变化比很可能接近2左右。这说明处置效应是一种非常稳定的现象并且能够对我们各方面的决策产生很大的影响。处置效应的存在可能会导致人们因为不愿意亏本交易而遭受潜在更大的损失！

2、处置效应的行为金融学解释

确实，正如蔡叔所说，处置效应总是让我们做出非理性的决定。那么如何做出更理性的决定，我想我们可以尝试两步：可能有人会说，这很正常，我当然应该卖掉赚钱。我们不应该卖出亏损的股票，但我们的比较不应该在20元到5元之间。如果没有处置效应并且你的交易策略没有改变，那么这个比率应该是1。但是如果你有处置效应，即你更容易卖出盈利的股票，那么PGR的值应该高于PLR 的。它大于1！

3、处置效应模型

通过查询相关统计数据并查看美国股市的个别交易，我们发现我们所说的处置效应的程度约为1.51；同样，我国2011-2017年A股交易数据显示，这种处置效应大概在1.49左右；我们可以看到这两个数字比较接近。但通过样本分析，上涨股的年均回报率比下跌股高出4%。显然，处置效果并不是一个理性的决定。

处置效应最著名的应用是在股票市场。当你有一定的损失时，你就不愿意选择卖出股票。您更倾向于出售赚取正回报的股票。但有可能在后续的走势中，卖出的股票会继续上涨，而持有的股票会继续下跌，所以处置效应也会让人损失惨重！