市场预计菜鸟本次上市估值约为200亿美元。问题是，菜鸟的国际化野心能否支撑菜鸟的估值？另一方面，菜鸟虽然在收入独立性方面优于京东物流，但其收入中只有29%来自母公司阿里巴巴。而且，在国际化扩张战略上，菜鸟做到了很多阿里巴巴没能做到的事情。达到的目标。 2019年11月，有媒体报道称，复星国际计划以最高10亿美元的交易出售菜鸟股权，菜鸟估值在180亿美元至200亿美元之间。

例如，极兔和菜鸟的全球化选择了完全不同的市场：极兔专注于东南亚和中国两个本土市场，而菜鸟则立足于中国，专注于跨境市场。 2019年9月，阿里巴巴宣布用53亿元增持菜鸟网络。增资后，阿里巴巴对菜鸟的持股比例由47%增至51%，并新增一个董事席位，从而在董事会中占据7个席位。 4个座位。

1、懒人操盘

有分析认为，如果参考目前中国和美国上市的快递公司估值，菜鸟上市后的实际市值可能在130亿美元至150亿美元之间，基本接近菜鸟上市时的估值。 2020年融资，作为电商出海的基础设施，菜鸟也展现出了良好的履约能力。本季度实现营收228.23亿元，同比增长25%。与国内主要物流公司季度财报相比，菜鸟的增速是全行业最快的。第一的。从招股书来看，菜鸟目前是全球最大的跨境电商公司。阿里巴巴财报还显示，跨境电商物流是菜鸟增长的强劲动力。

2、操盘套路

在本次阿里巴巴财报中，淘天集团用户数据向好，国际电商业务突飞猛进，与菜鸟全球智慧物流形成协同效应。这一切都表明，拆分极大地提高了组织的敏捷性，正在最大化组织的敏捷性。释放企业生产力，菜鸟和国际电商的快速增长也证明了这一点。

3、菜鸟跟单

在海外市场，本季度菜鸟与国际数商集团联合推出全球5天达，将跨境包裹从中国发往海外主要国家的时效进一步缩短至5个工作日，极大提升了商户用户留存率。狗和菜鸟自身的跨境订单量；在国内市场，与桃田集团旗下的天猫超市更是强强联合。 1212半日达已拓展至20个城市，成为菜鸟国内优质物流的标杆产品。

4、简易操盘

招股书显示，复星国际旗下斯塔特投资持有菜鸟5.64亿股，占菜鸟总股本的3.67%。可见，复星仅转让了菜鸟近一半的股份。即使复星以200亿美元转让菜鸟股份，菜鸟估值也较前几年大幅缩水。

假设菜鸟网络未来几年实现盈亏平衡，净利润率维持在10%至20%之间，按2倍市销率估值，对应估值为1336亿元人民币（196亿美元） ），2022年估值约为1800亿元人民币（假设2024年营收900亿元人民币），相当于约257亿美元。